РАСЧЕТЫ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЭСКРОУ АГЕНТА
Для закрытия извечного
вопроса о том, что раньше: деньги или стулья, изобретено немало
механизмов расчетов как удовлетворяющих обе стороны, так и более
импонирующих продавцам или покупателям: оплата с отсрочкой, авансовый
платеж, документарный аккредитив, документарное инкассо.
Эскроу-расчет (или
расчет с использованием эскроу агента) как вид расчетов при совершении
сделок завоевал свою популярность в международной практике относительно
недавно. По своей сути расчет через эскроу агента чем-то напоминает всем
известный документарный аккредитив, имея, естественно, свои особенности.
Эскроу (англ. escrow) -
в англо-американском праве депонирование у третьего лица денежной суммы
на имя другого лица с тем, чтобы она была выдана ему лишь после
выполнения известного условия.
Схематично расчеты с
привлечением эскроу агента, например, в сделке купли-продажи (судна,
ценных бумаг, корпоративных прав и т.п.), можно изобразить следующим
образом:
где:
- согласование и
заключение между покупателем и продавцом договора купли-продажи;
- согласование и
заключение между продавцом, покупателем и эскроу агентом трехстороннего escrow agreement,
определяющего механизм реализации положений договора купли-продажи;
- депонирование
покупателем на банковском счете эскроу агента денежной суммы,
уплачиваемой по договору купли-продажи;
- передача продавцом,
проверка и принятие эскроу агентом согласованного в договоре
купли-продажи и escrow agreement пакета документов (в зависимости от
особенностей реализуемого договора обязательство о передаче агенту
определенных документов может быть не только у продавца, но также и у
покупателя. Например: продавец передает эскроу агенту подписанный с его
стороны комплект документов, а покупатель - подписанный им комплект. В
последующем, при закрытии сделки эскроу агент передает продавцу
комплект, полученный от покупателя, а покупателю - комплект продавца);
- высвобождение эскроу
агентом денежных средств в пользу продавца;
- передача эскроу
агентом покупателю пакета документов, полученных от продавца.
Причем, в зависимости от
условий сделки и договоренности между сторонами перевод денежных средств
покупателем на счет агента может быть осуществлен не до, а после
передачи продавцом определенных документов.
Естественно, что роль
эскроу агента в данной транзакции очень велика. На него возлагается
обязанность по принятию денежных средств и в последующем их перевод
продавцу против определенного согласованного пакета документов, который
должен быть тщательным образом проверен на соответствие условиям,
изложенным в договоре купли-продажи и escrow agreement.
Разумеется, что и
уровень профессионализма агента, и степень доверия к нему сторон по
сделке должны быть высоки.
Поэтому, в роли эскроу
агентов могут выступать банки и финансовые учреждения, репутация которых
не вызывает никаких сомнений и полностью удовлетворяет стороны сделки.
Однако, это же имеет и
свою негативную сторону: как показывает практика, чем выше репутация
банка, тем больше требований будет предъявлено к escrow agreement, тем
меньше обязательств будет стараться взять банк.
Так, нередки случаи,
когда момент перехода права собственности является ключевым для сторон и
от эскроу агента требуется не только проверить полученные документы, но
также, например, в день освобождения денежных средств и передачи
документов покупателю, проставить в передаваемых документах текущую дату
либо выполнить иные инструкции, отличные от хотя и тщательной, но просто
проверки документов, на что банковские учреждения как правило не
соглашаются.
Эскроу агентом может
также выступить юридическая фирма. Более того, организуя эскроу расчет
на территории государства с гибким банковским и финансовым
законодательством, в роли эскроу агента могут выступить две юридические
фирмы (одна -номинированная со стороны покупателя, другая - со стороны
продавца), которые на период сделки откроют совместно управляемый эскроу
счет ("jointly managed escrow account"), денежные средства с которого
могут быть списаны только при наличии платежного поручения с
оригинальными подписями и только полномочных представителей обеих фирм.
Для наглядности разберем
случай осуществления расчета с использованием эскроу агента из нашей
юридической практики.
Покупатель (нерезидент
Украины) решил приобрести объект недвижимости (целостный имущественный
комплекс), принадлежащий зарегистрированной и действующей в Украине
фирме ("Ф"). При этом, разрабатывая схему сделки, было решено
приобретать не сам объект недвижимости, а 100% корпоративных прав на
фирму "Ф". Для этих целей корпоративные права на "Ф" были предварительно
переоформлены на "целевую" компанию (т.н. "investment vehicle"), которая
была специально под сделку зарегистрирована в одной из так называемых
стран со льготным налогообложением.
Таким образом,
приобретая "целевую" компанию, владеющую 100% корпоративных прав на "Ф",
покупатель опосредованно получает полный контроль над "Ф" и, собственно,
объект недвижимости.
Для осуществления
исполнения сделки юристами продавца и покупателя были номинированы два
эскроу агента - две юридические фирмы, расположенные и практикующие в
стране регистрации "целевой" компании.
По факту согласования
всех существенных условий и подписания договора купли-продажи и escrow
agreement продавец передал агенту №1 недатированный, но полностью
оформленный и подписанный со стороны продавца пакет документов о
переводе прав собственности ("instrument of transfer") на акции
"целевой" компании на компанию покупателя, о смене директоров "целевой"
компании на лиц, указанных покупателем, о согласии действующих
директоров на перевод права собственности на акции "целевой" компании и
письма об увольнении действующих директоров продавца.
Указанные документы
агент №1 для целей сохранности вложил в предварительно абонированную им
банковскую ячейку в том же отделении банка в котором агентом №2, был
открыт эскроу счет. По факту получения документов агент №1 издал нотис
всем сторонами о принятии им документов, дата которого являлась
отправной точкой для покупателя для перевода денежных средств на
банковский счет (эскроу счет) агента №2.
По получении денежных
средств агент №2 известил агента №1 о зачислении оговоренной в договоре
сумме на открытый им счет и о готовности завершать сделку.
В назначенную дату (т.н.
"closing date") в помещении банка документы, вложенные в ячейку агентом
№1, были извлечены и предъявлены агенту №2 для тщательной проверки, по
успешным результатам которой агент №2 осуществил срочный платеж (one day
value) с эскроу счета на счет другой компании продавца, открытый в этом
же филиале банка.
По факту предъявления
агенту №1 подтверждения в письменном виде банковскими работниками о
зачислении денежных средств на счет продавца (что заняло всего 5-10
минут с момента передачи агентом №2 банковскому клерку должным образом
оформленных платежных поручений), эскроу агент №1, проставив в
документах текущую дату, передал весь пакет агенту №2, который в
последующем передал их покупателю.
Наглядно всю транзакцию
по непосредственному исполнению сделки можно изобразить следующим
образом:
где:
- передача пакета
документов агенту №1;
- нотис агента №1 о
получении документов;
- перечисление денежных
средств покупателем на эскроу счет, открытый агентом №2;
- предъявление агентом
№1 агенту №2 пакета документов для ознакомления;
- перечисление денежных
средств с эскроу счета на счет продавца;
- подтверждение банком
зачисления денежных средств на счет продавца;
- датирование и передача
пакета документов агентом №1 агенту №2.
В случае же, если бы
предъявленные документы не удовлетворили агента №2 по содержанию и
комплектности, то по условиям escrow agreement он должен был бы издать
соответствующий нотис сторонам о предоставлении продавцу срока на
устранение недостатков, т.е. о переносе closing date.
И если бы в следующий
раз при проверке агент №2 не был бы удовлетворен предъявленными ему
документами, то строго по инструкции, описанной в escrow agreement, он
должен был бы возвратить покупателю денежные средства и издать нотис о
прекращении сделки в связи с упущениями, допущенными продавцом.
Как видно из описанного
примера, механизм расчета с использованием эскроу агента-юридической
фирмы достаточно гибкий в виду того, что такая операция по своей сути
является предоставлением услуг за что агент получает вознаграждение и, в
большинстве стран, не является жестко регламентированной специальным
финансовым и банковским законодательством, что дает сторонам свободу в
установлении прав и обязанностей агента в исполнении сделки, но в то же
время не уменьшает его ответственность.
В основном требования,
предъявляемые к эскроу агентам в законодательстве развитых стран,
сводятся к наличию у агента разрешения на ведение юридической практики,
наличие квалификации юриста и т.п. В качестве исключения можно назвать,
например, Соединенные Штаты Америки, где лицо, желающее оказывать услуги
эскроу агента, должно иметь соответствующую лицензию.
Выбор же места
исполнения сделки напрямую зависит от резидентности, желаний и
возможностей ее сторон, и, собственно, разработанной юристами схемы
сделки, в том числе учитывая вопросы налогового планирования и
оптимизаций.
Так, например, при
относительно несложной сделке по купле-продаже доли в украинском
предприятии суммой в 5 000 000 американских долларов и при выборе места
ее осуществления и исполнения, например, Республики Кипр, расходы
продавца по сделке (регистрация 2-х компаний, услуги банка, эскроу
агента и юристов) ориентировочно могут составить USD 70 тыс. В Украине
же, минимум 1% (т.е. USD 50 000) придется только на оплату услуг
нотариуса по заверению договора купли-продажи корпоративных прав. При
этом для разработки схемы сделки, регистрации необходимых целевых
компаний, согласования текста договора купли-продажи, выбора эскроу
агента, согласования с ним текста escrow agreement и т.п. совсем не
обязательно, да и не целесообразно, выезжать в выбранную для исполнения
сделки юрисдикцию. Лишь когда все детали согласованы, все документы
собраны можно смело отправлять своих полномочных представителей для
подписания основного договора, escrow agreement и осуществления надзора
в страну места исполнения сделки.
При этом, потеря
репутации и санкции (аннулирование лицензии на юридическую практику,
штрафы по escrow agreement и т.п.), грозящие за какие-либо упущения
юридической фирме (юристу), выбранному в качестве эскроу агента,
являются серьезным фактором, дающим право говорить о надежности и
эффективности применения такой формы исполнения сделок.
____________________
© Иван Мовляк, ООО
"Международная Юридическая служба", 2006 Киев - Одесса - Николаев,
www.murs.com.ua
Вверх